Huỳnh Thanh Điền, ID

Trường Đại học Nguyễn Tất Thành

thanhdien82@gmail.com

Tóm tắt

Thị trường bất động sản Việt Nam giữ vai trò then chốt đối với tăng trưởng kinh tế và an sinh xã hội, song cũng tiềm ẩn rủi ro hệ thống khi thiếu cơ chế vốn dài hạn và đa dạng hóa kênh tài chính. Bài viết này phân tích dòng vốn trong bốn phân khúc bất động sản chính, bao gồm: (i) nhà ở xã hội; (ii) công nghiệp - logistics; (iii) thương mại - dịch vụ và nhà ở thương mại; (iv) đầu cơ - rủi ro cao, dựa trên dữ liệu từ cơ quan quản lý, báo cáo thị trường và nghiên cứu quốc tế. Kết quả cho biết mỗi phân khúc có đặc thù khác biệt: nhà ở xã hội thiếu vốn bền vững; công nghiệp - logistics phụ thuộc vào FDI và hạ tầng; thương mại - dịch vụ dựa nhiều vào tín dụng và trái phiếu; trong khi đầu cơ - rủi ro cao chủ yếu dùng vốn cá nhân và ứng trước. So sánh với Singapore, Hàn Quốc và Trung Quốc cho thấy Việt Nam cần vừa phát triển cơ chế vốn dài hạn, vừa áp dụng công cụ an toàn chính sách vĩ mô, đồng thời tăng cường giám sát tín dụng và trái phiếu. Trên cơ sở đó, bài viết đề xuất khung chính sách tài chính phân khúc hóa, nhằm định hướng dòng vốn vào các lĩnh vực ưu tiên và kiểm soát rủi ro, góp phần ổn định hệ thống tài chính và thúc đẩy phát triển bền vững.

Từ khóa: bất động sản, chính sách tài chính, nhà ở xã hội, bất động sản công nghiệp - logistics, bất động sản thương mại - dịch vụ, đầu cơ, trái phiếu doanh nghiệp

ORIENTATION OF REAL ESTATE FINANCIAL POLICY IN VIETNAM FOR THE PERIOD 2025 - 2030

Abstract

Vietnam’s real estate market plays a pivotal role in both economic growth and social welfare, yet it also poses systemic risks due to the absence of long-term capital mechanisms and the lack of diversified financial channels. This paper analyzes capital flows across four major real estate segments: (i) social housing; (ii) industrial and logistics; (iii) commercial, service, and residential real estate; and (iv) speculative and high-risk assets, drawing on data from regulatory bodies, market reports, and international studies. The findings reveal distinct structural characteristics: social housing faces chronic shortages of sustainable funding; industrial and logistics real estate depend heavily on FDI inflows and infrastructure development; commercial and service real estate rely mainly on bank credit and corporate bonds; whereas speculative segments are predominantly financed by individual and advance payments. Comparative analysis with Singapore, South Korea, and China suggests that Vietnam must simultaneously develop long-term capital mechanisms and adopt macroprudential safety tools, while strengthening credit and bond market supervision. On this basis, the paper proposes a segmented financial policy framework to direct capital flows toward priority sectors and mitigate systemic risks, thereby contributing to financial stability and sustainable development.

Keywords: real estate, financial policy, social housing, industrial and logistics real estate, commercial and service real estate, speculation, corporate bonds

Huỳnh Thanh Điền. (2025, December 5). Định hướng chính sách tài chính Bất động sản Việt Nam giai đoạn 2025-2030. Thực trạng phát triển thị trường bất động sản gắn với thúc đẩy phát triển kinh. Hội thảo Quốc gia. Đại học Kinh tế Quốc dân. Nxb Đại học Kinh tế Quóc dân. Việt Nam. https://doi.org/10.5281/zenodo.17826254

Xem tại đây: https://doi.org/10.5281/zenodo.17826254